英洛华股票：探索新兴市场的投资机遇

英洛华股票:探索新兴市场的投资机遇

1、人民币汇率持续升值,中长期看人民币面临贬值压力

近期美元兑人民币汇率突破7:1,人民币汇率创出单月新高,美元指数已经逼近85:1。人民币汇率升值受益于美元升值,美股和原油的收益均受益于美元贬值。从短期来看,人民币贬值主要受益于央行逆周期调降准备金,包括居民贷款和企业短期贷款逆周期调降,有助于缓和通缩压力。人民币汇率贬值有利于提升人民币币值,目前全球经济发展态势不稳定,人民币汇率有望阶段性止跌企稳。另外,我国已在全球贸易保护主义及金融市场风险频发的背景下,采用一系列强有力的汇率调节工具,进一步提升市场预期。作为主要储备货币的外汇储备资产有望受益。

2、人民币汇率双向波动带来的负面影响:汇率弹性增强。央行将以人民币汇率相对美元指数锚定汇率指数为指引,在人民币汇率相对于美元指数中,采取多种措施维护市场的稳定。考虑到人民币汇率在主要计价货币中占比较大,加之目前中美货币政策差异较大,以及近期股市持续大幅波动,中美利差收窄,人民币汇率存在阶段性贬值压力。短期来看,人民币汇率弹性增强。2、汇率双向波动带来的负面影响:汇率双向波动带来负面影响。汇率双向波动带来负面影响。近期,美国经济增长持续复苏,就业市场持续改善,美国经济持续复苏,充分就业,通胀水平较低,通胀水平持续高于2%的目标水平。同时,地缘政治冲突加剧,国际贸易摩擦不断,使得全球经济增长风险上升,当前仍处于高通胀环境,预计未来将加大央行货币政策双向波动的压力。近期国内央行通过公开市场操作及MLF等方式呵护人民币汇率,令市场更加担忧汇率汇率波动风险。预计短期人民币汇率贬值压力缓解,继续贬值可能性不大。

3、人民币汇率双向波动带来负面影响:双向波动带来负面影响。在人民币汇率双向波动的环境下,预计同时伴随着外汇市场运行质量的不断提升,外部宏观经济环境也会越来越好。短期内,人民币汇率受到外生性贬值影响,单边升值趋势会进一步延续,人民币汇率双向波动可能加大。短期内,但外部宏观环境可能扰动人民币汇率弹性。同时,汇率双向波动带来负面影响,也可能导致人民币汇率在短期内急剧升值,企业和居民等不确定性增加,进而增加金融风险。预计人民币汇率短期内不会明显贬值。